国内首次只批准有色金属证券ETF和挂钩基金

8月27日，上海期货交易所国内首只追踪有色金属证券的ETF基金——大成有色金属期货交易开放指数证券投资基金和领汇基金即将获批。基金获批为投资者提供多种配置选择，或成为投资者资产配置的组成部分。

由于大宗商品价格波动主要受全球宏观市场环境和大宗商品供需等激励因素影响，与股市、债市相关性低，投资互补性强。大宗商品作为主要资产配置体系中除股票和可转债之外的最重要的资产类型，可以帮助投资组合降低风险，降低波动性，提高投资组合的风险回报率。各类商品资产配置良好。价值，但作为金融属性更强的有色金属，资产配置效果更高。

我国商品证券的投资门槛，专业性很强。由于其杠杆交易和合约连续性安排，非专业人士交易的风险太大。商品证券ETF可以为想要参与商品期货交易的普通投资者提供新的选择，在增加入市风险的同时增加了门槛。

因此，此次只有有色金属证券基金在国外首次获批，受到市场广泛关注。大成基金期货投资部经理李绍告诉记者，“大成有色证券ETF解决了多只基金在大资产类别中配置时对证券的歧视性约束，符合保险资金、银行入池标准。外包基金和公募FOF，丰富了其配置需求，解决了大宗市场这类基金常年“看不吃”的缺陷，长期来看，将成为大规模资产配置的标准选择同时，个人投资者可以通过市场直接内销或场外申购ETF挂钩基金的形式，灵活参与。”

商品是最重要的资产配置之一

高盛报告称，全球经济形势有望好转，投资者情绪将逐步恢复，下半年市场对周期性商品的需求也将大幅提振。

自 2000 年以来，大宗商品经历了多轮牛熊迭代。但就有色金属而言，总体格局是多头空头。前几次迭代的标志是top area在逐步上升（大约30%-50%），就像过去20年买房一样，任何调整都是事后诸葛亮。理想的接机时间。商品一旦进入熊市，就是常年理想的安全配置区。

在当前内外环境复杂、不确定性激励因素增多的情况下，与其他资产相比，无杠杆投资有色金属等大宗商品具有更高的安全边际！

有色金属可分为重金属（如铜、铅、锌）、轻金属（如铝、镁）、贵金属（如金、银、铂）和稀有金属（如钨、钼、锂、钴、铀）。它除了是世界上重要的战略物资和重要的生产资料外，还是人类生活中不可缺少的消费材料。有色金属在基础设施、军工、飞机、高铁、芯片、5G基站等领域都有应用，也是重要的投资品种。

我国是世界上最大的有色金属生产国、消费国、进出口国，有色金属是最大的大宗商品集群。

有色金属证券基金的五项优势

获批的大成有色金属证券ETF基金采用全复制方式跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数。是国内首支、也是唯一一支可以直接投资有色金属证券的境外指数基金。

投资该基金有五个优势：简单、容易、稀缺、收益和效率。基金无需开立期货交易账户即可参与商品证券市场投资；为避免期货交易的冗长操作，如盯市、追回保证金、近期合约过户头寸等，由基金管理人代为操作；该基金是首批境外商品证券基金之一，也是目前唯一投资有色金属证券的基金；从收益上看，基金类似于指数基金+货币基金的增利组合，期货保证金10%以下+80%以上资产投资，货币基金投资方向一致；效率上，基金二级市场可以T+0交易。

大成有色金属证券ETF基金投资策略明确商品期货ETF风险，“买入并持有”，被动管理策略，下期持有所有有色金属指数成分合约，跟踪指数常年走势；投资者不直接参与商品市场交易，只有您可以通过申购、赎回基金份额或在二级市场交易参与商品投资。

李绍告诉记者：“大成有色证券ETF基金进行指数化投资商品期货ETF风险，降低证券投资风险。基金本身为无杠杆商品证券基金，不采用卖空策略有效隔离证券风险；保持与基金的资产净值一致，即所有商品证券合约的总价值（估计净额）在基金资产净值的 90% 至 110% 之间。”

记者还了解到，投资门槛远低于直接投资商品证券。 ETF基金的认购门槛为1000元，认购基金的投资门槛仅为1元。该基金的投资标的也是透明的，即沪铜、沪镁、沪钴、沪铝、沪铅、沪锡6证券合约+货币市场工具（含同业存单）。